Санхүүгийн Хятад хэлний сургалт 财务汉语课程 Хичээл 3 Хятадын хөрөнгийн зах зээлийн судалгаа 第三课 中国资本市场研究

 

3-р хичээлийн зорилго нь: Хятадын хөрөнгийн зах зээлийн судалгаатай холбоо бүхий үг хэллэг, тэдгээрийн хэрэглээтэй танилцах болно.

学习目标：学习中国资本市场研究词汇，应用及其语法

Эх бичвэр 课本

在中国更完善的经济法律环境下，管理层倾向于使用实质盈余管理来代替应计项目盈余管理，但由于实质盈余管理也要负担成本且无法完全代替应计项目盈余管理，所以经济法律环境增强会使总体盈余管理水准下降。Илүү боловсронгуй орчинд Хятад менежерүүд  aккруэль суурьт бүртгэлээс илүүтэй бодит ашгийн удирдлагыг сонгох замаар ашгаа удирддаг ч, бодит ашгийн удирлага нь зардал их гардаг бөгөөд aккруэль суурьт бүртгэлийг бүрэн орлох боломжгүй учраас эдийн засаг, эрх зүйн орчин нь  ашгийн удирдлагын нийт түвшинг бууруулдаг.

自从2018年4月28日中国证监会发布《外商投资证券公司管理办法》，中国开始大幅度放宽证券行业准入限制，成为中国资本市场全面开放的重大标志。除了允许外资控股合资券商持股比例上限提高至51%，三年以后就不再设限外，并逐步开放业务范围，不再局限于单一牌照，也不限定境内股东至少有一家是证券公司。2018 оны 4-р сарын 28-ний өдөр, Хятадын Үнэт Цаасны Зохицуулах Хороо “Гадаадын хөрөнгө оруулалттай үнэт цаасны компаниудыг зохицуулах” журмийг таницуулсан нь Хятадын хөрөнгийн зах зээлийг бүхэл нь нээж өгсөн чухал үйл явдал болсон билээ. Гадны хамтарсан хөрөнгө оруулалтын эзэмших хувийг 51% хүртэл нэмэгдүүлж өгсөнөөс гадна, гурван жилийн дараа үйл ажиллагаагаа хязгаарлахгүйгээр, бизнесийн хүрээгээ тэлж, нэг лицензээр хязгаарлагдахгүй, дотоодод үйл ажиллагаа явуулах, гадаадын үнэт цаасны брокер дийлэнх хувийг эзэмших цаашлаад бүхэлд нь эзэмших боломжийг олгосон.

在中国市场中只能充其量支持投资理论的预测，就是公司的净融资决策能够预测未来股票报酬走向。Санхүүжилтийн цэвэр түвшингээр Хятадын зах зээл дэх хувьцааны урт хугацааны өгөөжийг таамаглаж болно гэдгийг хөрөнгө оруулалтын онол баталж байна.

在中国资本市场，二分类罗吉斯回归模型之正确区别率高达93%，而三分类及三项罗吉斯回归模型之正确区别率均高达80%，可以有效降低财务健全与财务危机间彼此误判之机率。Бинари ложистик регресс нь өгөөжийг 93%-ыг таамаглаж байхад гуравдугаар дундаж болон гуравдугаар ложистик регресс нь 1 болон 2-р алдаанаас бий болсон хэмжээг бууруулж, өгөөжийг 80%-аар доогуур үнэлж, байгаа нь санхүүгийн тогтвортой байдал, хямралын хооронд үүссэн буруу үнэлгээг багасгахад ихээхэн ач холбогдолтой байна.  

在多因子评价模型下，中国之共同基金拥有超额报酬，此结果代表考虑风险后，投资在中国之基金仍会拥有超额报酬，代表中国基金经理人拥有择股能力。Олон хүчин зүйлийн үнэлгээний загвараар, Хятадын хамтын сан хэмжээнээсээ үл хамааран хэвийн бус өгөөжтэй байгаа бөгөөд ийм үр дүнгээр эрсдэлийг тооцсоны дараа Хятад дахь хамтын сангийн өгөөж хэвийн бус байсаар байна.

三因子模型大致适用于中国A股市场，其中市场风险因子的影响效果最为显著。其中，市场风险、规模与净值市价比等三大因子在上海交易所解释能力较强且与三因子模型结果一致。Гурван хүчин зүйлийн загвараар Хятадын А хувьцааны өгөөжийг таамаглахад тохиромжтой бөгөөд 3 хүчин зүйл дундаас зах зээлийн эрсдэлийн хүчин зүйл мэдэгдэхүйц нөлөө үзүүлдэг Шанхайн биржид хамгийн тод ажиглагдсан бөгөөд үр дүнгийн хувьд ижил байна.

中国市场的证据支持个股中季节性来源于多种风险溢价因素的理论，但影响季节性的具体风险溢价因素仍与美国市场存在差异. Тухайн хувьцааны өгөөжийн улирлын онцлог нь эрсдэлийн нэмэлт төлбөрийн нийт хүчин зүйлээс улбаатай хэмээх хөрөнгө оруулалтын онолыг баталж байна.  

于1%显著水准下，显示每日平衡的调整值以及六档基金之A50股指期货交易密度对于尾盘报酬率会有同向的影响，即当每日平衡的调整值为正、正向交易密度越大，均会加大尾盘报酬率涨幅。1%-н ач холбогдлын түвшингээр, өдөр бүр тэнцвэржүүлсэн үнэлгээ ба 6 сангийн А50 хувьцааны фьючерсийн арилжааны эрчимжил нь өдөр дутмын нь хаалтын арилжааны өгөөжид  эерэг нөлөө үзүүлж байгаа нь зах зээл хаагдах үеийн эерэг өгөөжийг нэмэгдүүлж байна.

中国整体股市大盘之股票报酬与投资者情绪呈显著正向影响。Хувьцааны үнэнд хөрөнгө оруулагчийн санаа бодол чухал үүрэг гүйцэтгэдэг болохыг Хятадын хөрөнгийн зах зээлийн арилжааны хэмжээ харуулсан.

佳兆业财务状况长期恶化，并且债务重组方案将使得境内及境外债权人产生重大损失， 因此股东具有策略性违约的诱因。Кайса компанийн санхүүгийн нөхцөл байдал урт хугацаанд дордсоноос гадна, өрийн бүтцийн өөрчлөлтийн төлөвлөгөө дотоод болон гадаадын зээлдэгчидэд ихээхэн хэмжээний алдагдал учруулж байсан тул хувьцаа эзэмшигчид стратегийн хувьд зээл төлөх сонирхолгүй байсан.

Дүрэм 语法点

1.原本 在中国更完善的经济法律环境下，管理层倾向于使用实质盈余管理来代替应计项目盈余管理，但由于实质盈余管理也要负担成本且无法完全代替应计项目盈余管理，所以经济法律环境增强会使总体盈余管理水准下降。

Бүтэц  …..倾向于…..- хандлагатай

.....所以…… учраас

使......... 下降-бууруулах

2.原本  自从2018年4月28日中国证监会发布《外商投资证券公司管理办法》，中国开始大幅度放宽证券行业准入限制，成为中国资本市场全面开放的重大标志。除了允许外资控股合资券商持股比例上限提高至51%，三年以后就不再设限外，并逐步开放业务范围，不再局限于单一牌照，也不限定境内股东至少有一家是证券公司。

Бүтэц  自从…..-аас эхлэн

成为…….- болох

并……-түүнчлэн, төдийгүй

不再…….гүй байх

，………至少…….-хамгийн багадаа

3.原本 于1%显著水准下，显示每日平衡的调整值以及六档基金之A50股指期货交易密度（Trading Intensity）对于尾盘报酬率会有同向的影响，即当每日平衡的调整值为正、正向交易密度越大，均会加大尾盘报酬率涨幅。

Бүтэц  于……下-аар，

……即 -өөрөөр хэлбэл

4.原本 佳兆业财务状况长期恶化，并且债务重组方案将使得境内及境外债权人产生重大损失， 因此股东具有策略性违约的诱因。

Бүтэц  并且....-түүнчлэн 

使得 .....-болгох

生词Шинэ үг

1.经济法律环境         jīng jì fǎ lǜ huán jìng                          институцийн орчин

2.应计项目盈余         yīng jì xiàng mù yíng yú                    aккруэль суурьт бүртгэл

3.实质盈余                 shí zhì yíng yú                                    бодит ашгийн удирдлага

4.管理                         guǎn lǐ                                                 менежмент, удирдах

5.完善                         wán shàn                                             боловсронгуй, хатуу

6.管理层                     guǎn lǐ céng                                        удирдах ажилтан

7.倾向                         qīng xiàng                                           хандлагатай

8.代替                         dài tì                                                    орлуулах

9.负担                         fù dān                                                  хариуцах, -тай байх

10.成本                       chéng běn                                           өртөг, зардал

11.增强                       zēng qiáng                                          бэхжүүлэх, нэмэгдүүлэх

12.证监会                   zhèng jiān huì                                     үнэт цаасны зохицуулах хороо

13.发布                       fā bù                                                    нийтлэх, гаргах

14.证券公司               zhèng quàn gōng sī                             үнэт цаасны компани

15.办法                       bàn fǎ                                                  журам

16.准入                       zhǔn rù                                                хүлээн зөвшөөрөх

17.允许                       yǔn xǔ                                                 зөвшөөрөх, батлах

18.控股合资券商       kòng gǔ hé zī quàn shāng                  хамтарсан хөрөнгө оруулалттай үнэт цаасны компани

19.牌照                       pái zhào                                              лиценз, зөвшөөрөл

20.境内                       jìng nèi                                                дотоодын, үндэсний

21.股东                       gǔ dōng                                               хувьцаа эзэмшигч

22.预测                       yù cè                                                   урьдчилан таамаглах

23.净融资                   jìng róng zī                                         цэвэр санхүүжилт

24.二分类罗吉斯回归模型èr fèn lèi luó jí sī huí guī mó xíng Бинари ложистик регресс 

25.三分类罗吉斯回归模型sān fèn lèi luó jí sī huí guī mó xíng гуравдугаар дундаж ложистик регресс

26.三项罗吉斯回归模型sān xiàng luó jí sī huí guī mó xíng гуравдугаар ложистик регресс

27.误判                       wù pàn                                                алдаатай үнэлэх

28.机率                       jī lǜ                                                      магадлал

29.多因子评价模型duō yīn zǐ píng jià mó xíng      олон хүчин зүйлийн үнэлгээний загвар

30.超额                       chāo é                                                  хэвийн бус түвшин

31.净值                       jìng zhí                                                цэвэр үнэлгээ

32.市价                       shì jià                                                  зах зээлийн үнэлгээ

33.交易所                   jiāo yì suǒ                                           бирж

34.季节性                   jì jiē xìng                                            улирлын онцлог

35.溢价                       yì jià                                                    нэмэлт төлбөр

36.差异                       chà yì                                                  ялгаатай

37.显著水准               xiǎn zhe shuǐ zhǔn                              ач холбогдлын түвшин

38.每日平衡               měi rì píng héng                                 өдөр дутмын тэнцвэржил

39.期货                       qī huò                                                  фьючерс

40.交易密度               jiāo yì mì dù                                       арилжааны эрчимжил

41.尾盘                       wěi pán                                               хаалтын захиалга

42.大盘                       dà pán                                                 зах зээл

43.情绪                       qíng xù                                               сэтгэл санаа

44.境外                       jìng wài                                           гадаадын, оффшорь

45.债权人                   zhài quán rén                                  зээлдэгч

46.损失                       sǔn shī                                             алдагдал

47.策略                       cè luè                                              стратеги

48.违约                       wéi yuē                                           үл төлөх

49.诱因                       yòu yīn                                            сэдэл

Эдийн Засаг, Бизнесийн Хятад Хэлний сурах бичиг

Эдийн засгийн ухаан(经济学), олон улсын худалдаа(国际贸易学), олон улсын эдийн засаг(国际经济学), дэлхийн эдийн засаг(世界经济学), барууны эдийн засаг(西方经济学), бүс нутгийн эдийн засаг(区域经济学), санхүү(金融学), бизнес менежмент(工商管理)， менежмент(管理学), маркетинг(市场营销学), хүний нөөц(人力资源管理), нягтлан бодох бүртгэл(会计学), аудит (审计), мэдээллийн менежмент ба мэдээллийн систем (信息管理与信息系统), менежментийн шинжлэх ухаан ба инжинер (管理科学与工程)，бизнесийн удирдлага (企业管理), технологи ба удирдлага (技术经济及管理), олон улсын бизнес(国际商务)-р Хятадад суралцах сонирхолтой хэн бүхэнд зориулж, эдийн засаг, менежментийн ухааны суурь ойлголт, үгсийн сан, дүрмийн хэрэглээг монголоор тайлбарласан 234 хуудас бүхий pdf буюу файль хэлбэрээр энэхүү номыг танилцуулж байна. Энэхүү номыг файль буюу pdf хэлбэрээр 25000 төгрөгөөр вахыг хүсвэл https://www.facebook.com/dtumur/ фейс хаягаар эсвэл tumurbatdalkhsuren@ymail.com хаягаар холбогдоно уу.  Номын дэлгэрэнгүйтэй энэхүү холбоосоор орж танилцах боломжтой/https://tumurbat.blogspot.com/2021/05/1.html/.